这届炒美股的股神们已经不看财报了

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作者：Jaleel加六，律动

2026 年美股 AI 浪潮里，最赚钱的不是持有英伟达、微软、亚马逊和谷歌这些耳熟能详的股票。这些万亿市值的巨头当然也在涨，但大象难起舞。

一批主打「供应链狙击」的新股神，正在从 Reddit、X、Substack 上批量冒出来，把过去巴菲特式的价值投资派老炮的远远收益甩在身后。他们持有的，是一堆市值几亿到几十亿美元，华尔街分析师不屑看、普通投资者连名字都念不顺的微盘股。

而把这些微盘股，变成一个交易共识和趋势的人叫 Leopold Aschenbrenner，一个 22 岁的德国人，用 2 亿美元的起始资金，炒股赚到 140 亿美元，成为了「新股神」的代名词。

Leopold 之后，巴菲特派的祛魅在加速。一批主打「供应链狙击」的新股神，正在从 Reddit、X、Substack 上批量冒出来。他们基本不看财报，看的是供应链上游那些「卡脖子」的微盘股。律动小编按照这个逻辑，找到了一些新股神供大家分析。

「新股神」都来自 Reddit？

这一批新股神里，最近最火最出圈的是 Serenity，出自 Reddit 上的 WallStreetBets 频道。



关于 Serenity 本人的故事，许多炒美股的读者应该都很了解了。简单说，他曾经是 AI 研究科学家，参与过 RISC-V 基金会，发过 Nature 论文，甚至调侃自己在英伟达股价 ６ 美元时拒绝过英伟达 AI 团队的 offer。

Serenity 真正坐实「新股神」叙事的，不是这些自述的履历，而是因为他在 WSB 上喊了一只叫 AXTI 的股票。他的核心论点很直接:整个 AI 行业的建设都依赖这家 7 亿美元市值的垄断公司，包括 Google、英伟达、微软在内的所有玩家，都得依赖它的磷化铟衬底和材料。他认为整个 AI 行业正从 Google TPU 转向光子学，采用光学互连技术。如果没有磷化铟衬底，整个 AI 的「增长」故事将在 2026 年终结。



他在那篇 AXTI 热帖里直接喊了从 15 美元到 150 美元的目标价，标题就非常直接。

股价给了 Serenity 最好的背书。Serenity 当时讨论 AXTI 时，股价大约在 12 美元附近。那之后，AXTI 一路上涨，先涨到 70 美元，Serenity 自己称这是一笔单票浮盈一度达到 1000％的交易。截至撰稿时间，公开行情网站显示 AXTI 已经收在 140.83 美元，距离他当初写下的 150 美元目标价，只差临门一脚。

这让 Serenity 的形象变得更加复杂和立体，他不只是 WSB 里运气好的赌徒，而是一个新科技 AI 产业链的深度研究员。

为什么这种人会先从 WallStreetBets 这个 Reddit 频道里冒出来？

我们得花点时间来讲讲 WallStreetBets 的历史。

WallStreetBets 简称 WSB，是 Reddit 上最有名的美股散户社区。它厉害，不是因为这里的人都理性，也不是因为这里总能找到正确答案。

恰恰相反，WSB 最早出名，是因为它把美股散户最极端的两面都摆在了明面上：一边是短期期权归零、梭哈破产、互相嘲笑；另一边，是偶尔会冒出一篇足以改变市场叙事的帖子。

2021 年那场「散户大战华尔街」，就是从 WSB 打出来的。大量散户围绕 GameStop 和做空机构正面冲突，一个原本被市场当作旧时代残骸的游戏零售股，被买成了全球金融新闻。那之后，WSB 就不再只是一个论坛。它变成了一种交易文化：粗糙、夸张、冒险、失控，但偶尔能在一堆噪音里挖出真东西。

WSB 本来就是一个极端适合「非共识交易」发芽的地方。而 Serenity 是 WSB 在 AI 牛市里的一个新变种。

以前是 GameStop、AMC、短期期权和 meme；现在越来越多帖子开始讨论云基础设施、企业自动化、AI agent、HBM、光模块、数据中心电力、光子学和供应链瓶颈。

WSB 吹票文化还在，但只是吹的东西变了。

这一代股神，从不看财报

而这样的文化，也从 Reddit 蔓延到了 X 上。



KawzInvests 也是新一代股神的代表，账号以美股交易观点和主题研究为主。与 Serenity 类似，他的内容更偏「主题驱动」而不是传统财报解读。

KawzInvests 平时看的是 AI 基础设施、光通信、防务机器人、生物科技、车载软件、小盘成长股这些高弹性方向，再从供应链位置、订单线索、合作伙伴、管理层变化、并购可能性和估值重估空间里找逻辑。



KawzInvests 的喊单

PhotonCap 是另一个典型。



市场上有传言，说 PhotonCap 会不会就是 Serenity 背后的机构号，或者是 Serenity 的另一个壳。这个说法很有江湖味，也符合大家对匿名大神的想象。但目前公开资料看不出这种关系。PhotonCap 在自己的 Substack 里写过，它是一个光学和 photonics 工程师开的研究账号，日常接触 lasers、optical fibers、transceivers，所以想研究这些东西在股票市场里如何被定价。它还在组合披露文章里感谢过 Serenity 的启发。

再回到 Serenity 最早起家的地方，Reddit 上还有不少类似的「股神」。

比如账号 ID 为 u/imacompnerd 的用户。



u/imacompnerd 最出圈的一笔也是 DOCN DigitalOcean。这家公司不是市场最熟悉的 AI 龙头，但它能被放进 2026 年 AI 交易的中间层叙事里：不是每个开发者和中小企业都会直接用 AWS、Azure 或 GCP，也不是所有 AI／ML 部署都需要巨型云厂商的复杂体系。



DigitalOcean 的故事在于，它可能成为更轻、更便宜、更易用的 AI 云基础设施入口。imacompnerd 押的就是这个位置。他曾公开披露 ５万股 DOCN，仓位约 160 万美元，成本约 31.4 美元；后来又发 follow-up，称这笔交易带来约 200 万美元收益。按目前价格看，这已经不是普通「看多」了，而是一笔有明确财富效应的大额集中投资。





更有意思的是，他不是只靠一笔 DOCN 封神。公开记录里还能看到他对 RDDT、GOOG、MNDY 的重仓和复盘。RDDT 对应的是 Reddit 平台本身的流量、社区和 AI 数据授权想象；GOOG 是更传统的大型 AI 平台公司；MNDY 则是企业软件里的另一种重估尝试。MNDY 这笔尤其值得写，因为它并不是一张漂亮的胜利截图：他披露过约 190 万美元仓位，但自己的成本高于发帖时价格，阶段性并不好看。也正因为如此，这个人比普通「晒收益号」更真实。他的账户里有大赢，也有浮亏；有 AI 云基础设施，也有平台股和企业软件；有集中押注，也有仓位管理。

2026 年的 AI 板块，在市场里又争又抢。

美股 AI 板块盘中回调半小时，很快就有资金冲进去抄底；美光、海力士这些存储股一动，韩国市场跟着动，A 股的半导体、存储、通信、CPO、光模块又接着动。行情像火一样，从一个 AI 市场烧到另一个 AI 市场。

另一边，传统资产越来越尴尬。白酒、地产、保险、医药、高股息，过去都是能拿出来讲逻辑的东西。现在很多时候变成了另一种心理折磨：AI 涨的时候它们不涨，市场跌的时候它们一起跌。过去买错板块，还能安慰自己等风格轮动；现在 AI 主线越涨，越像是在从其他板块抽血。

这种时候，人最怕的不是亏钱，而是怕自己站错时代。看着别人靠存储、光模块、CPO、AI 云、半导体小票不断赚钱，传统资产持有人很难不怀疑人生。焦虑一旦形成，就会把资金继续往 AI 主线里推。

而当最显眼的 AI 龙头已经太贵，最激进的钱就会继续往更细分的赛道、更上游、更冷门的供应链上走。

这也是这一代「股神」最大的特征，也是这一代股神和上一代股神的最大区别。

巴菲特的工作方式，是每天读 500 页材料，以财报、10-K、10-Q 为食。他曾经把厚厚一摞纸举起来对记者说，知识就是这样像复利一样累积起来的。他看的是 ROE、自由现金流、负债权益比、管理层在股东信里有没有诚实地承认错误。他的对象是一家已经运营几十年、有完整财务报表、有稳定现金流的公司。买入之后，他愿意持有十年、二十年。

价值投资学派的全部技艺，都建立在「财报是公司的灵魂」这个前提上。

但 Leopold Aschenbrenner 、Serenity 这一代「新神」基本不读这个。这一代「股神」看的是:财报电话的所有细节、客户认证周期、产业链和生产线节奏、上游材料是否垄断、某个技术路线是不是从论文走向量产、某家公司是不是被市场当作旧周期企业。

他们也和传统卖方分析师不一样。卖方分析师看 DCF、看 EPS、看 guidance、看 target price。而这一代股神，直接绕过财报，跳到产业链上游去找那个「卡脖子」的节点，比如一个市值几亿美元、客户名单上却写着 NVIDIA 和 Google 的小公司，一种被某家公司垄断的衬底材料，一段还没有被卖方覆盖的认证周期。

不看财报，看产业链供应链的逻辑，这是 WallStreetBets 这一代吹票侠的门派绝招。

这批人出自同一个时代气候，也共同构成了 2026 年 AI 牛市里的新门派。

一场注意力经济牛市

低流动性资产、早期叙事、强传播符号、社区扩散，以及「还没被主流资金发现」的进入感。

把这几个词列在一起，你会发现它们既能用来形容 meme coin，也能用来形容今天美股市场上最热的那一批微盘股。区别在于，meme coin 一直承认自己就是注意力游戏，而微盘股穿着「硬科技供应链研究」的外衣。

但本质是一样的。市值小、成交量薄、机构覆盖少，却常常站在一个听起来足够大的产业故事里。一个 7 亿美元市值的公司被讲成 AI 时代的卡脖子环节，一个 30 亿美元市值的云厂商被讲成中小企业的 AI 入口，一个名不见经传的衬底制造商被讲成 NVIDIA、Google、微软共同的上游。叙事一旦成立，价格就会先跑起来，基本面是不是真的兑现，要等几个季度之后才知道。

微盘股最有意思的地方在于，它并不是机构天然更擅长的战场。恰恰相反，越往小市值、低流动性的地方走，华尔街的优势越容易变成束缚。

一个几千亿美元甚至几万亿美元规模的资管机构，看一家三四亿美元市值的小公司，首先想的不是「这是不是最好的机会」，而是「我能不能买得进去，又能不能卖得出来」。它有持仓比例限制、流动性规则、风险委员会、披露要求和交易冲击成本。对散户来说，一只三亿美元市值、每天几千万美元成交额的小票可能已经足够大；对 BlackRock 这种级别的机构来说，这可能只是一个小到不能再小的仓位。买少了没有意义，买多了又可能直接推高价格，甚至触发持仓披露。等要卖的时候，也可能因为流动性太浅，把自己砸出很大的滑点。

所以他们不是看不见，而是很多时候不能玩。机构的钱越大，在大市值资产里越有力量；但到了微盘股里，规模就会变成牢笼。微盘股这个池子太浅，大船进不来。

但注意力经济也有它自己的物理规律。

所以这种跨市场 alpha 能不能持续，取决于三件事。

第一，信息差是否还存在。如果只有少数 FinTwit 账号能把 photonics 供应链讲清楚，CT 跟过去确实可能提前接触到一批低覆盖资产。但一旦主流卖方、ETF、量化资金都开始覆盖，叙事溢价会快速被压平。

第二，基本面能不能跟上注意力。AI 光通信不是空叙事，但小票最大的问题是订单不确定、客户集中、融资稀释、产能验证周期长。一个公司可能站在正确赛道里，却拿不到真正的经济价值。

第三，传播速度本身会制造退出拥挤。低流动性资产的上涨，很容易被解释成「市场在验证叙事」，但也可能只是关注度短期涌入。越像 meme coin，越要警惕 meme coin 式的流动性退潮——故事还在，但买盘已经不在了。

这也给我们提示了一种市场迁移：crypto 交易员正在把链上训练出来的叙事嗅觉，用到美股微盘、AI 硬件、能源、电力和供应链资产上。这或许也是今年加密圈最值得观察的交易文化变化。

美股微盘股的注意力经济属性，远在 meme coin 出现之前就已经存在。

时代造就英雄，时代也从来不缺新神。

Source URL: https://www.panewslab.com/zh/articles/019e6cf0-c247-707e-b151-dce5f3c3f3c3

夜雨

SproingSpider 发表于 2026-5-28 14:14
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